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今年醫(yī)藥行業(yè)面臨醫(yī)保控費、招標降價、限制耐藥和輔助用藥、藥檢制度改革等多重壓力。行業(yè)整體增速正在穩(wěn)步放緩。然而，醫(yī)療服務(wù)行業(yè)在有利的政策環(huán)境下快速增長，成為醫(yī)療行業(yè)的首選行業(yè)。

本周黃金股市表現(xiàn)回顧。前十大金股本月以來累計上漲12.39%，同期上證指數(shù)上漲3.88%，滬深300上漲5.65%，大幅跑贏上證指數(shù)、滬深300、中小板指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)。本月初以來，十大金股中有4只漲幅超過10%，分別是臥龍地產(chǎn)35%、經(jīng)緯紡織機械33%、銀之介19%、新都化工12%。戰(zhàn)略視角。中期上證指數(shù)仍有望繼續(xù)上漲。美聯(lián)儲加息預(yù)期+世界互聯(lián)網(wǎng)大會召開+國企改革分類等文件有望出臺，提升整個市場的風險偏好。在中性風險溢價假設(shè)的背景下，我們認為以藍籌股為代表的上證指數(shù)、滬深300和上證50具有一定的安全邊際。

主題投資機會上，我們看好量子信息主題，相關(guān)標的包括三力士、神州信息、東圖科技、藍盾、中信國安、中天科技。行業(yè)觀點:看好2016年三大主題:量子信息、服務(wù)機器人和農(nóng)業(yè)植保無人機；強者。2.高端裝備繼續(xù)看好核電(主題持續(xù)+訂單疊加)和超配；3.國企改革:只看重資產(chǎn)重組，繼續(xù)看重軍械集團的確定性機會。4.人們參軍。非銀行金融行業(yè)觀點:保險資金瘋狂標語牌:短期長期投資存在錯配風險。很多成立時間較短的民營保險公司，遠未達到盈利周期，管理層更有可能通過投資股票獲得短期收益。在一些民營保險公司，債務(wù)端對應(yīng)的資本成本接近10%，而大量短期債務(wù)投資于資產(chǎn)端賺取利差，現(xiàn)金流將面臨較大壓力。

本周推薦:錢江水利、經(jīng)緯紡織機械、銀之介、東興證券。TMT行業(yè)觀點:計算機行業(yè)依然震蕩，建議投資者繼續(xù)關(guān)注大數(shù)據(jù)、云計算、信息安全等跨周期板塊。溝通關(guān)注運營商的博弈情況。重點推薦:華盛天成、思創(chuàng)易慧、中原華電、*ST美利、網(wǎng)科、中國聯(lián)通、廣信科技等。環(huán)保觀點:《上海市揮發(fā)性有機污染物排放收費試點項目實施辦法》正式頒布，發(fā)布《關(guān)于支持環(huán)境監(jiān)測體系改革的實施意見》，受益監(jiān)測龍頭企業(yè)，重點推薦濃縮技術(shù)、學地隆、科技監(jiān)測。

醫(yī)藥行業(yè)觀點:今年醫(yī)藥行業(yè)面臨醫(yī)?？刭M、招標降價、阻力限制和輔助用藥限制、藥檢制度改革等多重壓力。，行業(yè)整體增速正在穩(wěn)步放緩。然而，醫(yī)療服務(wù)行業(yè)在有利的政策環(huán)境下快速增長，成為醫(yī)療行業(yè)的首選行業(yè)。重點關(guān)注:康、制藥、北京大學醫(yī)學部。大消費行業(yè)觀點:建議關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)彩票概念。11月新政策規(guī)定的提高公益金提取下限(20%)將繼續(xù)激發(fā)地方彩票創(chuàng)新熱情。游戲游戲的選擇來源于色彩和游戲性的擴展，也將吸引增量市場。推薦標的:鴻博股份。