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近幾年年底，當(dāng)機(jī)構(gòu)大幅調(diào)倉(cāng)時(shí)，成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。買方機(jī)構(gòu)很忙，除了參加各種策略會(huì)議，也在為來(lái)年的投資布局尋找方向。

上周，86家上市公司發(fā)布了投資者關(guān)系活動(dòng)報(bào)告，5家上市公司參與了15家以上機(jī)構(gòu)的調(diào)查，其中4家涉及醫(yī)療和醫(yī)療行業(yè)。上周機(jī)構(gòu)調(diào)研的重點(diǎn)依然是創(chuàng)業(yè)板和中小板公司，占比超過(guò)80%。

機(jī)構(gòu)研究背后往往隱藏著一定的投資邏輯。值得注意的是，盡管醫(yī)藥行業(yè)整體增速放緩，競(jìng)爭(zhēng)加劇，但部分券商機(jī)構(gòu)仍看好該行業(yè)，為并購(gòu)提供了良好的機(jī)會(huì)。

制藥公司最受歡迎。

11月18日，有30多家機(jī)構(gòu)對(duì)福安藥業(yè)(300194)進(jìn)行了調(diào)查，其中既有Boss、新華、銀河、諾德、諾安、摩根士丹利、交通銀行施羅德、東吳、鵬華等基金公司，也有匯理資產(chǎn)、尚亞投資、上海聰隆投資等私募基金。

同為醫(yī)藥制造行業(yè)的上海凱寶(300039)和來(lái)美藥業(yè)(300006)也受到很多機(jī)構(gòu)的喜愛(ài)。針對(duì)上海凱寶、嘉實(shí)、東方、中海、長(zhǎng)安、國(guó)海富蘭克林、浙商、農(nóng)銀匯理、興業(yè)環(huán)球等基金公司參與了調(diào)研。來(lái)美藥業(yè)有Boss、鵬華、國(guó)泰、東吳、萬(wàn)家、申萬(wàn)領(lǐng)信、諾德、新華、銀河、諾安等基金公司參與調(diào)研。此外，洋浦醫(yī)療(300030)也得到了很多機(jī)構(gòu)的好評(píng)。

據(jù)《財(cái)富》雜志報(bào)道，醫(yī)藥股一直是機(jī)構(gòu)的心臟，這與牛股數(shù)量眾多不無(wú)關(guān)系。截至11月14日，滬深細(xì)分醫(yī)藥指數(shù)50只成份股中，有15只股票近10年漲幅超過(guò)10倍，其中雙鹿醫(yī)藥(002038)、恒瑞醫(yī)藥(600276)等5只股票漲幅超過(guò)20倍。

中海醫(yī)藥混合基金基金經(jīng)理鄭雷對(duì)醫(yī)藥行業(yè)未來(lái)發(fā)展前景持樂(lè)觀態(tài)度?！半m然可能會(huì)受到一些政策因素的干擾，但國(guó)民政府改善民生和醫(yī)療體系的長(zhǎng)期目標(biāo)不會(huì)改變。健康作為產(chǎn)值過(guò)萬(wàn)億元的產(chǎn)業(yè)，細(xì)分領(lǐng)域和公司差異較大，永遠(yuǎn)不會(huì)缺少投資機(jī)會(huì)?！?/p>

鄭雷指出，未來(lái)十年醫(yī)藥行業(yè)整體仍有望保持15%至20%的快速增長(zhǎng)，保持GDP增速2倍左右將成為常態(tài)。其核心驅(qū)動(dòng)力在于終端需求持續(xù)快速擴(kuò)張，主要因素是人口老齡化長(zhǎng)期趨勢(shì)、用藥結(jié)構(gòu)升級(jí)、醫(yī)保覆蓋由廣度向深度拓展。

但醫(yī)療健康作為產(chǎn)值超萬(wàn)億元的產(chǎn)業(yè)，未來(lái)有望在高基數(shù)上繼續(xù)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)。在多重因素的驅(qū)動(dòng)下，醫(yī)療衛(wèi)生市場(chǎng)將會(huì)出現(xiàn)越來(lái)越多的新產(chǎn)業(yè)。未來(lái)，中海醫(yī)藥混合基金將聚焦新技術(shù)、新模式的公司，在符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的領(lǐng)域?qū)ふ艺嬲叱砷L(zhǎng)的公司。

研究單位可以適當(dāng)安排。

除了這些藥企，在軟件和信息技術(shù)服務(wù)行業(yè)，機(jī)構(gòu)對(duì)立思辰(300010)、新世紀(jì)(002280)、捷順科技(002609)、東華軟件(002065)等充滿熱情。參與李、嘉實(shí)、中行、建信、匯豐金信、申萬(wàn)領(lǐng)信、華寶興業(yè)、Boss、九臺(tái)、宏利、中國(guó)郵政的調(diào)研。

在計(jì)算機(jī)、通信等電子設(shè)備制造領(lǐng)域，已有10家公司被機(jī)構(gòu)調(diào)查，包括南洋科技(002389)、銀河電子(002519)、京鄭鈞(300223)。

在特種設(shè)備制造行業(yè)，福瑞通(300228)、楚天科技(300358)、科林環(huán)保(002499)受到機(jī)構(gòu)青睞。

在受訪的化工原料和化工產(chǎn)品制造企業(yè)中，華昌化工(002274)、利爾化工(002258)、諾品(002215)受歡迎。

申銀萬(wàn)國(guó)投資顧問(wèn)譚飛表示，機(jī)構(gòu)投資者的研究路徑通常預(yù)示著下一階段主力資金的布局。一方面，機(jī)構(gòu)投資者不會(huì)隨機(jī)調(diào)查一家上市公司，大部分被調(diào)查公司都有良好的預(yù)期；另一方面，機(jī)構(gòu)投資者一旦在調(diào)研中發(fā)現(xiàn)某上市公司的投資亮點(diǎn)，通常會(huì)選擇機(jī)會(huì)布局相關(guān)上市公司的股票。因此，普通投資者可以通過(guò)上市公司發(fā)布的機(jī)構(gòu)研究信息，挖掘市場(chǎng)前景中的潛在品種。投資者可以綜合考慮上市公司的研究公告和證券公司的研究報(bào)告。如果被調(diào)查的上市公司近期符合多家券商正面評(píng)價(jià)的條件，交易量穩(wěn)步放大，流通量較小，二級(jí)市場(chǎng)持續(xù)出現(xiàn)買入機(jī)構(gòu)席位的記錄，三季報(bào)披露的機(jī)構(gòu)持股比例較低，那么投資者可以適當(dāng)布局。

(編輯:羅藝)