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摘要:誠(chéng)然，在本輪下跌中，不少上市公司的股價(jià)已經(jīng)低于此前的私募價(jià)格，但在近期的反彈中，此類(lèi)公司表現(xiàn)強(qiáng)勁。這11家公司分別是新筑邦、翔宇、新南洋、海正藥業(yè)、廣訊科技、豐華高新、佳電、紅日藥業(yè)、新華醫(yī)療、興發(fā)集團(tuán)、廣盛有色。

短短兩周內(nèi)，就有超過(guò)1000億保險(xiǎn)資金爭(zhēng)相助力股市，掀起了“托市”的大旗。

不過(guò)，保險(xiǎn)公司玩“護(hù)盤(pán)”游戲也有自己的方式。在明確參與維穩(wěn)、買(mǎi)入藍(lán)籌股和藍(lán)籌ETF基金的情況下，難以掩飾一些大型保險(xiǎn)公司尋求更多牌照的巨大“野心”，擴(kuò)張版圖已經(jīng)悄然勾勒；中小保險(xiǎn)公司更在盤(pán)算如何抓住波段機(jī)會(huì)，邊選個(gè)股邊等我。

不同的策略源于保險(xiǎn)公司的不同側(cè)重點(diǎn)。在同一個(gè)資產(chǎn)負(fù)債匹配管理的標(biāo)尺上，不同性質(zhì)和規(guī)模的錯(cuò)配現(xiàn)狀，以及對(duì)流動(dòng)性等風(fēng)險(xiǎn)的接受度和容忍度交織在一起，使得不同規(guī)模、不同資本屬性的保險(xiǎn)公司有著不同的投資偏好，呈現(xiàn)出一幅異同圖。

在增持和策劃更多牌照方面的巨額投資。

投資者可能會(huì)有一個(gè)疑問(wèn):過(guò)去兩周，保險(xiǎn)公司1200多億元的真金白銀流入了哪些板塊和個(gè)股？官方?jīng)]有明確的數(shù)據(jù)，但從記者的采訪和調(diào)查中不難發(fā)現(xiàn)，金融地產(chǎn)成為了保底資金“支撐”的兩大主角。

其中，PICC的生產(chǎn)和人壽保險(xiǎn)公司增持興業(yè)銀行，這是一件大事。公告顯示，7月9日，PICC P&C保險(xiǎn)和PICC人壽分別買(mǎi)入興業(yè)銀行約2.81億股和3.28億股。增持后，PICC P&C保險(xiǎn)、PICC人壽在興業(yè)銀行的持股比例分別由4.98%、4.98%上升至6.45%、6.7011%。

雖然PICC增持并未影響興業(yè)銀行第一大股東為福建省財(cái)政廳的現(xiàn)狀，但PICC“除本次增持股份外，根據(jù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定情況，未來(lái)12個(gè)月內(nèi)不可能繼續(xù)增持興業(yè)銀行股份”的表態(tài)，仍令市場(chǎng)參與者產(chǎn)生一些聯(lián)想。

在解釋增持原因時(shí)，PICC表示，“證券市場(chǎng)經(jīng)歷了大幅波動(dòng)。作為資本市場(chǎng)的長(zhǎng)期機(jī)構(gòu)投資者，PICC P&C積極貫徹落實(shí)國(guó)家有關(guān)部委的政策精神，積極維護(hù)資本市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展。興業(yè)銀行具有長(zhǎng)期投資價(jià)值，公司增持了興業(yè)銀行上市普通股?！?/p>

然而，在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，此次大規(guī)模增持暴露了PICC進(jìn)一步尋求全面金融牌照的戰(zhàn)略布局。

有保險(xiǎn)投資圈人士評(píng)論稱，“保險(xiǎn)資金，尤其是一些大型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，目前購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的目的很明確。要么是資源資產(chǎn)，要么是金融和房地產(chǎn)?？傊?，拉長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)鏈，緊貼中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的生命線，打造全金融牌照，是大型保險(xiǎn)集團(tuán)發(fā)展不可或缺的步驟?！?/p>

精選股票旨在增加股票禁令。

對(duì)于中小保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)，保險(xiǎn)巨頭可以輕松投入千億資產(chǎn)，這是遙不可及的。此外，由于各種因素導(dǎo)致的產(chǎn)品期限不同，中小保險(xiǎn)公司的投資策略也體現(xiàn)出自己的“打法”。

一些中小保險(xiǎn)公司中的“代表性”公司似乎更青睞二線藍(lán)籌股和優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股。采訪中，記者了解到，近一段時(shí)間以來(lái)，除了參與維穩(wěn)買(mǎi)入藍(lán)籌股和藍(lán)籌ETF基金外，部分中小保險(xiǎn)公司也在積極關(guān)注波段套利機(jī)會(huì)，尤其是經(jīng)過(guò)此次大幅調(diào)整后，股價(jià)已經(jīng)遠(yuǎn)低于機(jī)構(gòu)原本定價(jià)的個(gè)股，即將進(jìn)入定增解禁。

他們給出的理由是，根據(jù)以往數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)觀察，為保證解禁前后股價(jià)穩(wěn)定，上市公司釋放基本面收益的概率較高，存在一定的波段博弈機(jī)會(huì)。

誠(chéng)然，在本輪下跌中，幾家上市公司的股價(jià)已經(jīng)低于此前的私募價(jià)格，但在近期的反彈中，此類(lèi)公司表現(xiàn)強(qiáng)勁。根據(jù)上交所的信息統(tǒng)計(jì)，今年下半年定股解禁的上市公司中，除已停牌的公司外，還有11家公司目前股價(jià)低于或略高于此前的私募價(jià)格。

這11家公司分別是新筑邦、翔宇、新南洋、海正藥業(yè)、廣訊科技、豐華高新、佳電、紅日藥業(yè)、新華醫(yī)療、興發(fā)集團(tuán)、廣盛有色。其中，佳電、奉化高新、翔宇、廣盛有色等大股東參與定向增發(fā)。

(編輯:文海)