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醫(yī)藥行業(yè)搶到8萬億蛋糕

參與國企改革的醫(yī)藥板塊是一塊“大蛋糕”，價值18207億元。數(shù)據(jù)顯示，醫(yī)療保健設備和服務在20日的漲跌中上漲了7.91%，在申萬第二產(chǎn)業(yè)分類中排名第七。

數(shù)據(jù)顯示，這183家公司中，2014年業(yè)績總體盈利，虧損的只有8家。而業(yè)績顯示的是相關公司的股票走勢。

現(xiàn)下跌的有52家公司，占比28.4%。

　　早在2013年10月，國務院發(fā)布《關于促進健康服務業(yè)發(fā)展的若干意見》(40號文)，規(guī)劃到2020年健康服務業(yè)總規(guī)模達到8萬億元以上。因此，國有醫(yī)藥企業(yè)借道市場化國企改革的契機，有望能夠進一步分享到8萬億元的健康服務業(yè)大蛋糕。

　　而健康產(chǎn)業(yè)投資的方向大致上可以分為藥品、醫(yī)療服務業(yè)、健康養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)、商業(yè)健康保險、中醫(yī)藥醫(yī)療保健、第三方服務、醫(yī)療器械、健康體檢、健康咨詢等相關產(chǎn)業(yè)鏈。

　　而在這183家公司中，如何篩選合適的公司以及這樣的公司如何通過改革能分享到8萬億元的健康服務業(yè)大蛋糕？

　　據(jù)申萬2013年一份研報中分析，可以關注三類公司：

　　一是優(yōu)質(zhì)型國企。優(yōu)質(zhì)型國企已經(jīng)適應了激烈的市場競爭，，并奠定了核心競爭力，公司治理完善、業(yè)績持續(xù)穩(wěn)定增長、行業(yè)地位穩(wěn)固。借助治理結(jié)構持續(xù)優(yōu)化和激勵逐步到位，優(yōu)質(zhì)型國企有望進一步做大做強。優(yōu)質(zhì)型國企組合：云南白藥(000538)、東阿阿膠(000423)、同仁堂(600085)、華潤三九(000999)、國藥股份(600511)、中國醫(yī)藥(600056)。

　　二是潛力型國企。潛力型國企一般收入、資產(chǎn)規(guī)模大或者具有隱形資源，但盈利尚未完全釋放或增速較慢，公司治理與盈利模式存在一定缺陷。在治理機制完善后，通過轉(zhuǎn)型、控費、挖潛等方式有望實現(xiàn)基本面的邊際改善，業(yè)績和估值將會具備較大彈性。潛力型國企組合：上海醫(yī)藥(601607)、片仔癀(600436)、白云山(600332)、華潤雙鶴(600062)、現(xiàn)代制藥(600420)。

　　三是，拐點型國企。拐點型國企或因為自身轉(zhuǎn)型升級投入巨大，或因為自身業(yè)務處于周期性低點，盈利增長明顯降速甚至大幅下降。當企業(yè)進入變革關鍵期或迎來自身業(yè)務周期拐點時，國企改革可能成為其盈利彈性釋放的催化劑。拐點型國企組合：樂普醫(yī)療(300003)、江中藥業(yè)(600750)、海正藥業(yè)(600267)、國藥一致(000028)。

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