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據(jù)路透社11日報道，隨著中國醫(yī)療保健行業(yè)的蓬勃發(fā)展和國內(nèi)老齡化形勢的加劇，投資者對中國醫(yī)療保健行業(yè)市場的關(guān)注度越來越高，受歡迎程度和M&A交易規(guī)?？氨然ヂ?lián)網(wǎng)行業(yè)的火熱。

投資者涌入醫(yī)療行業(yè)的原因，恰恰是中國需求的老齡化。據(jù)統(tǒng)計，2014年我國60歲以上老年人多達2億，占總?cè)丝诘?4.9%。此外，2009年中國逐步開放的醫(yī)療政策有效刺激了醫(yī)療行業(yè)的并購達到頂峰。

中國老齡化的正常狀態(tài)已經(jīng)出現(xiàn)。

據(jù)了解，國際上的普遍看法是，當(dāng)一個國家或地區(qū)60歲以上人口占總?cè)丝诘?0%，或者65歲以上人口占總?cè)丝诘?%時，就意味著這個國家或地區(qū)的人口處于老齡化社會。

據(jù)2014年相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，我國60歲以上老年人數(shù)量已超過2億，占總?cè)丝诘?4.9%。這個比例明顯高于聯(lián)合國傳統(tǒng)老齡化社會的10%標準。據(jù)路透社報道，預(yù)計到2030年，中國65歲以上人口將達到2.23億。

據(jù)相關(guān)媒體報道，未來20年中國平均每年增加1000萬老年人，到2050年左右，老年人口將達到全國人口的三分之一。

這些數(shù)據(jù)足以說明，中國的老齡化形勢將更加嚴峻。面對中國2億多老年人的醫(yī)療需求，投資者似乎看到了商機。

醫(yī)療行業(yè)并購規(guī)模驚人。

路透社稱，隨著去年中國放寬外資限制、人口老齡化加速，吸引了不少外資企業(yè)投資中國醫(yī)療行業(yè)，包括TPG Capital的私募股權(quán)公司，以及加大對中國醫(yī)院、制藥公司、醫(yī)療設(shè)備制造商的投資。與此同時，這些企業(yè)開始調(diào)整與當(dāng)?shù)睾献骰锇榈年P(guān)系，并開始通過招聘醫(yī)生和加快獲得當(dāng)?shù)貓?zhí)照來實施原有項目。

香港私募股權(quán)公司松宇資本(Songyu Capital)的聯(lián)合創(chuàng)始人王國興表示，“我花了70%的時間尋找中國醫(yī)療行業(yè)的交易，這確實是中國的一個熱門領(lǐng)域，可以與移動互聯(lián)網(wǎng)相提并論?！?/p>

2014年，中國醫(yī)療行業(yè)有不止一筆有前景的投資。據(jù)路透社報道，TPG、黑石集團、中國制藥商復(fù)星醫(yī)藥(600196)和馬來西亞IHH醫(yī)療保健有限公司(Bhd)均投資中國醫(yī)院、醫(yī)療設(shè)備制造商和醫(yī)療服務(wù)企業(yè)。

高盛(Goldman Sachs)首席中國策略師劉金格(Kinger Lau)表示:“我們對‘新’中國有非常積極的看法，尤其是醫(yī)療行業(yè)。“隨著生活水平的提高和人口的老齡化，從投資的角度來看，醫(yī)療行業(yè)改革的理念非常有吸引力?！?/p>

亞洲最大醫(yī)院運營商IHH醫(yī)療董事長阿布·巴卡爾·蘇萊曼(Abu Bakar Suleiman)也表示，該公司已在上海建立了一家醫(yī)院，并在農(nóng)村地區(qū)設(shè)有規(guī)模較小的診所，目前正在談判進一步擴大在中國的業(yè)務(wù)。

“中國很大，所以不僅僅是去北京和上海，”蘇萊曼說?！皩λ綘I部門來說，這只是剛剛起步。我們覺得現(xiàn)在進入中國市場將是一個不錯的選擇。”

根據(jù)路透社發(fā)布的中國與亞太地區(qū)其他國家的M&A交易數(shù)據(jù)，經(jīng)過幾年的穩(wěn)步增長，中國醫(yī)療行業(yè)的M&A規(guī)模已經(jīng)翻了一倍多，2014年達到創(chuàng)紀錄的185億美元。僅今年1月，M&A的規(guī)模就達到了69億美元，M&A活動的加速，預(yù)示著今年又是風(fēng)光無限的一年。

2014年，M&A涉及中國電子商務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)軟件、服務(wù)和基礎(chǔ)設(shè)施的交易也創(chuàng)下紀錄，但總額為179億美元，低于醫(yī)療行業(yè)。

路透社稱，中國于2009年開始逐步放開醫(yī)療行業(yè)，并于2014年允許外資獨資醫(yī)院，并進一步放寬藥品價格管制，出臺法規(guī)加快醫(yī)療器械審批流程。這種樂觀情緒穩(wěn)步推高了一些公司的估值。2013年12月，中國最大的民營醫(yī)院集團鳳凰醫(yī)療在香港上市時，其市盈率估計為25.1倍?，F(xiàn)在的市盈率大概是35倍。

中國與亞太地區(qū)其他國家之間的M&A交易。

前景可觀，但風(fēng)險也很明顯。

根據(jù)世界衛(wèi)生組織(WHO)的數(shù)據(jù)，2012年中國每萬人口醫(yī)生數(shù)為14.6人，澳大利亞為38.5人，美國為24.2人，巴西為17.6人。

貝恩& Co:合伙人維克拉姆·卡普爾(Vikram Kapur)表示:“能否招聘到醫(yī)生非常重要，尤其是當(dāng)你研究醫(yī)院和醫(yī)療供應(yīng)行業(yè)時?！耙虼?，需要管理的風(fēng)險是確保民營醫(yī)療機構(gòu)能夠招到足夠的醫(yī)生。”

除了缺醫(yī)少藥等風(fēng)險因素外，醫(yī)院基礎(chǔ)設(shè)施落后、估值上升也是中國醫(yī)療行業(yè)面臨的明顯風(fēng)險。與此同時，對于潛在投資者來說，其他風(fēng)險包括醫(yī)生短缺和醫(yī)院執(zhí)照審批程序冗長。

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