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據(jù)路透社11日?qǐng)?bào)道，隨著中國(guó)醫(yī)療保健行業(yè)的蓬勃發(fā)展和國(guó)內(nèi)老齡化形勢(shì)的加劇，投資者對(duì)中國(guó)醫(yī)療保健行業(yè)市場(chǎng)的關(guān)注度越來(lái)越高，受歡迎程度和M&A交易規(guī)模堪比互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的火熱。

投資者涌入醫(yī)療行業(yè)的原因，恰恰是中國(guó)需求的老齡化。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2014年我國(guó)60歲以上老年人多達(dá)2億，占總?cè)丝诘?4.9%。此外，2009年中國(guó)逐步開(kāi)放的醫(yī)療政策有效刺激了醫(yī)療行業(yè)的并購(gòu)達(dá)到頂峰。

中國(guó)老齡化的正常狀態(tài)已經(jīng)出現(xiàn)。

據(jù)了解，國(guó)際上的普遍看法是，當(dāng)一個(gè)國(guó)家或地區(qū)60歲以上人口占總?cè)丝诘?0%，或者65歲以上人口占總?cè)丝诘?%時(shí)，就意味著這個(gè)國(guó)家或地區(qū)的人口處于老齡化社會(huì)。

據(jù)2014年相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)60歲以上老年人數(shù)量已超過(guò)2億，占總?cè)丝诘?4.9%。這個(gè)比例明顯高于聯(lián)合國(guó)傳統(tǒng)老齡化社會(huì)的10%標(biāo)準(zhǔn)。據(jù)路透社報(bào)道，預(yù)計(jì)到2030年，中國(guó)65歲以上人口將達(dá)到2.23億。

據(jù)相關(guān)媒體報(bào)道，未來(lái)20年中國(guó)平均每年增加1000萬(wàn)老年人，到2050年左右，老年人口將達(dá)到全國(guó)人口的三分之一。

這些數(shù)據(jù)足以說(shuō)明，中國(guó)的老齡化形勢(shì)將更加嚴(yán)峻。面對(duì)中國(guó)2億多老年人的醫(yī)療需求，投資者似乎看到了商機(jī)。

醫(yī)療行業(yè)并購(gòu)規(guī)模驚人。

路透社稱，隨著去年中國(guó)放寬外資限制、人口老齡化加速，吸引了不少外資企業(yè)投資中國(guó)醫(yī)療行業(yè)，包括TPG Capital的私募股權(quán)公司，以及加大對(duì)中國(guó)醫(yī)院、制藥公司、醫(yī)療設(shè)備制造商的投資。與此同時(shí)，這些企業(yè)開(kāi)始調(diào)整與當(dāng)?shù)睾献骰锇榈年P(guān)系，并開(kāi)始通過(guò)招聘醫(yī)生和加快獲得當(dāng)?shù)貓?zhí)照來(lái)實(shí)施原有項(xiàng)目。

香港私募股權(quán)公司松宇資本(Songyu Capital)的聯(lián)合創(chuàng)始人王國(guó)興表示，“我花了70%的時(shí)間尋找中國(guó)醫(yī)療行業(yè)的交易，這確實(shí)是中國(guó)的一個(gè)熱門(mén)領(lǐng)域，可以與移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)相提并論。”

2014年，中國(guó)醫(yī)療行業(yè)有不止一筆有前景的投資。據(jù)路透社報(bào)道，TPG、黑石集團(tuán)、中國(guó)制藥商復(fù)星醫(yī)藥(600196)和馬來(lái)西亞IHH醫(yī)療保健有限公司(Bhd)均投資中國(guó)醫(yī)院、醫(yī)療設(shè)備制造商和醫(yī)療服務(wù)企業(yè)。

高盛(Goldman Sachs)首席中國(guó)策略師劉金格(Kinger Lau)表示:“我們對(duì)‘新’中國(guó)有非常積極的看法，尤其是醫(yī)療行業(yè)?！半S著生活水平的提高和人口的老齡化，從投資的角度來(lái)看，醫(yī)療行業(yè)改革的理念非常有吸引力。”

亞洲最大醫(yī)院運(yùn)營(yíng)商IHH醫(yī)療董事長(zhǎng)阿布·巴卡爾·蘇萊曼(Abu Bakar Suleiman)也表示，該公司已在上海建立了一家醫(yī)院，并在農(nóng)村地區(qū)設(shè)有規(guī)模較小的診所，目前正在談判進(jìn)一步擴(kuò)大在中國(guó)的業(yè)務(wù)。

“中國(guó)很大，所以不僅僅是去北京和上海，”蘇萊曼說(shuō)?！皩?duì)私營(yíng)部門(mén)來(lái)說(shuō)，這只是剛剛起步。我們覺(jué)得現(xiàn)在進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)將是一個(gè)不錯(cuò)的選擇?！?/p>

根據(jù)路透社發(fā)布的中國(guó)與亞太地區(qū)其他國(guó)家的M&A交易數(shù)據(jù)，經(jīng)過(guò)幾年的穩(wěn)步增長(zhǎng)，中國(guó)醫(yī)療行業(yè)的M&A規(guī)模已經(jīng)翻了一倍多，2014年達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的185億美元。僅今年1月，M&A的規(guī)模就達(dá)到了69億美元，M&A活動(dòng)的加速，預(yù)示著今年又是風(fēng)光無(wú)限的一年。

2014年，M&A涉及中國(guó)電子商務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)軟件、服務(wù)和基礎(chǔ)設(shè)施的交易也創(chuàng)下紀(jì)錄，但總額為179億美元，低于醫(yī)療行業(yè)。

路透社稱，中國(guó)于2009年開(kāi)始逐步放開(kāi)醫(yī)療行業(yè)，并于2014年允許外資獨(dú)資醫(yī)院，并進(jìn)一步放寬藥品價(jià)格管制，出臺(tái)法規(guī)加快醫(yī)療器械審批流程。這種樂(lè)觀情緒穩(wěn)步推高了一些公司的估值。2013年12月，中國(guó)最大的民營(yíng)醫(yī)院集團(tuán)鳳凰醫(yī)療在香港上市時(shí)，其市盈率估計(jì)為25.1倍?，F(xiàn)在的市盈率大概是35倍。

中國(guó)與亞太地區(qū)其他國(guó)家之間的M&A交易。

前景可觀，但風(fēng)險(xiǎn)也很明顯。

根據(jù)世界衛(wèi)生組織(WHO)的數(shù)據(jù)，2012年中國(guó)每萬(wàn)人口醫(yī)生數(shù)為14.6人，澳大利亞為38.5人，美國(guó)為24.2人，巴西為17.6人。

貝恩& Co:合伙人維克拉姆·卡普爾(Vikram Kapur)表示:“能否招聘到醫(yī)生非常重要，尤其是當(dāng)你研究醫(yī)院和醫(yī)療供應(yīng)行業(yè)時(shí)?！耙虼?，需要管理的風(fēng)險(xiǎn)是確保民營(yíng)醫(yī)療機(jī)構(gòu)能夠招到足夠的醫(yī)生。”

除了缺醫(yī)少藥等風(fēng)險(xiǎn)因素外，醫(yī)院基礎(chǔ)設(shè)施落后、估值上升也是中國(guó)醫(yī)療行業(yè)面臨的明顯風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，對(duì)于潛在投資者來(lái)說(shuō)，其他風(fēng)險(xiǎn)包括醫(yī)生短缺和醫(yī)院執(zhí)照審批程序冗長(zhǎng)。

編輯:zk。