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昨日，在上證指數(shù)一度收復(fù)2300點(diǎn)，整個(gè)板塊幾乎漲紅的背景下，醫(yī)藥板塊開(kāi)盤(pán)即快速下跌。Wind信息統(tǒng)計(jì)顯示，截至收盤(pán)，全行業(yè)下跌2.07%。對(duì)于醫(yī)藥股的下跌，分析人士一致認(rèn)為，主要是受廣東醫(yī)藥招標(biāo)政策變化影響，改為先令低價(jià)，多數(shù)公司虧損。但是有醫(yī)藥公司的獨(dú)家品種和相關(guān)公司的股票走勢(shì)。
司受到的影響不大。對(duì)于醫(yī)藥板塊后期走勢(shì)，不少分析師警惕估值偏高和國(guó)內(nèi)外政策影響。
政策空5月17日，廣東醫(yī)藥采購(gòu)平臺(tái)發(fā)布《關(guān)于征求意見(jiàn)修改廣東省藥品交易相關(guān)規(guī)則的通知(征求意見(jiàn)稿)》(以下簡(jiǎn)稱《通知》)，擬對(duì)廣東省藥品采購(gòu)方式進(jìn)行重大修改?！锻ㄖ凤@示，基本藥物技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)得分僅占10%，價(jià)格權(quán)重占90%。醫(yī)藥行業(yè)首席分析師沈萬(wàn)羅？據(jù)說(shuō)廣東省只要價(jià)格低就不要質(zhì)量招標(biāo)，這與“質(zhì)量第一，價(jià)格合理”的規(guī)則背道而馳。從內(nèi)容上看，確實(shí)有“不計(jì)質(zhì)量高低低價(jià)中標(biāo)”的傾向。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，這一政策過(guò)于嚴(yán)格，對(duì)行業(yè)的負(fù)面影響超出市場(chǎng)預(yù)期，導(dǎo)致醫(yī)藥板塊短期內(nèi)調(diào)整壓力較大。不過(guò)，由于目前只是征求意見(jiàn)稿，多數(shù)分析人士在接受《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》采訪時(shí)表示，該稿可能不會(huì)全面實(shí)施。據(jù)招商局證券分析師介紹，廣東省是我國(guó)醫(yī)藥價(jià)格管理體制改革試點(diǎn)省份，在藥品招標(biāo)中也具有方向性意義，中標(biāo)價(jià)格的規(guī)則較以往發(fā)生了較大變化。以往廣東陽(yáng)光采購(gòu)是根據(jù)每個(gè)產(chǎn)品規(guī)格中注冊(cè)企業(yè)的數(shù)量來(lái)確定中標(biāo)企業(yè)的數(shù)量，有不同的投標(biāo)價(jià)格。目前的模式是最低價(jià)中標(biāo)，但在目前的模式下，企業(yè)需要投入的成本會(huì)降低。他還表示，入門(mén)價(jià)格與全國(guó)均價(jià)掛鉤，可能實(shí)際影響不大，尤其是對(duì)于過(guò)去注重各省之間中標(biāo)價(jià)格平衡的企業(yè)；分析人士認(rèn)為，廣東方案的實(shí)施將繼續(xù)進(jìn)行行業(yè)劃分:由于中標(biāo)規(guī)則采用最低價(jià)中標(biāo)，擁有獨(dú)家品種和質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)的企業(yè)以及對(duì)原中標(biāo)價(jià)格維護(hù)較好的企業(yè)將獲得相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，而廠商較多的仿制藥競(jìng)爭(zhēng)可能會(huì)變得激烈。羅？不受此方案影響的藥品列出，如國(guó)外企業(yè)和合資企業(yè)的專利藥和原研藥。生產(chǎn)這些藥物的公司的股票價(jià)格可能會(huì)被誤殺。風(fēng)格改變？市場(chǎng)參與者對(duì)醫(yī)藥板塊后期走勢(shì)以及這一政策對(duì)市場(chǎng)前景的影響存在較大分歧。有上市醫(yī)藥公司的秘書(shū)表示，醫(yī)藥股下跌或有機(jī)會(huì)買(mǎi)入后，認(rèn)為對(duì)廣東政策影響不大。此外，不少市場(chǎng)分析人士指出，醫(yī)藥股往往在市場(chǎng)疲軟的情況下處于防守狀態(tài)，而現(xiàn)在醫(yī)藥股的集體大跌可能預(yù)示著市場(chǎng)風(fēng)格的改變?！搬t(yī)藥股這幾天還會(huì)繼續(xù)下跌，基金換股跟上熱點(diǎn)。這么好的大市場(chǎng)誰(shuí)來(lái)買(mǎi)藥？”一些投資者表示。昨日盤(pán)后公布的龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，昨日大幅下跌的多只醫(yī)藥股被機(jī)構(gòu)拋售。如通化東寶、華潤(rùn)雙河、華潤(rùn)三九、科倫藥業(yè)均為前五大機(jī)構(gòu)席位，總銷售額分別約為1.9億元、1.4億元、1.4億元、1.06億元?！皬耐ɑ瘱|寶、華潤(rùn)雙河、華潤(rùn)三九、信立泰的數(shù)據(jù)可以看出，機(jī)構(gòu)在出貨醫(yī)藥股，可能是因?yàn)闄C(jī)構(gòu)在換倉(cāng)換股。長(zhǎng)期持有醫(yī)藥股的投資者需要注意短期調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)?！币恍┦袌?chǎng)分析師提醒我。另一家私募認(rèn)為，醫(yī)藥股暴跌是盈利空消息疊加，歐盟出臺(tái)了新的草藥政策，幾乎將中藥排除在外；將于今年7月實(shí)施的歐盟原料藥新政也令國(guó)內(nèi)醫(yī)藥出口企業(yè)擔(dān)憂。數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)原材料出口躍居世界第一。與此同時(shí)，醫(yī)藥行業(yè)的估值也不容忽視。截至上周末，醫(yī)藥生物行業(yè)的靜態(tài)估值為35倍，較前一周持續(xù)上漲。2013年醫(yī)藥板塊動(dòng)態(tài)市盈率為27倍，處于近3年高位。行業(yè)相對(duì)于滬深300指數(shù)的估值溢價(jià)率達(dá)到248.8%。作者:劉保強(qiáng)·楊勇來(lái)源第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào))。
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