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春節(jié)前的最后一個(gè)交易日，同時(shí)拋出資產(chǎn)置換重組方案也是“挺難”的。根據(jù)計(jì)劃，三精制藥有限公司將以持有的哈藥集團(tuán)醫(yī)藥有限公司(以下簡(jiǎn)稱醫(yī)藥公司)98.5%的股權(quán)置換其全部醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債..第三精煉制藥擁有的醫(yī)藥行業(yè)全部資產(chǎn)和負(fù)債的評(píng)估值確定為227，522.69萬(wàn)元。哈爾濱醫(yī)藥股份有限公司持有的98.5%股權(quán)資產(chǎn)的評(píng)估值為198，457.28萬(wàn)元。根據(jù)上述資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果，哈爾濱醫(yī)藥有限公司需要向三精醫(yī)藥有限公司支付兩次資產(chǎn)評(píng)估值之間的差額現(xiàn)金29，065.41萬(wàn)元。

通過(guò)本次交易，三精藥業(yè)將其全部醫(yī)藥行業(yè)資產(chǎn)及負(fù)債釋放給哈爾濱醫(yī)藥股份有限公司，全部由哈爾濱醫(yī)藥股份有限公司或承接公司承接。三精藥業(yè)有限公司不再?gòu)氖箩t(yī)藥行業(yè)業(yè)務(wù)，而是轉(zhuǎn)型為醫(yī)藥商業(yè)公司。此后，三精藥業(yè)、哈藥股份的業(yè)務(wù)定位更加清晰，同類業(yè)務(wù)的資產(chǎn)、負(fù)債、人員得到有效整合。哈藥股份和三精醫(yī)藥分別從事醫(yī)藥行業(yè)和醫(yī)藥業(yè)務(wù)，三精醫(yī)藥與其控股股東哈藥股份的橫向競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題得到徹底解決。本次交易是哈藥履行解決橫向競(jìng)爭(zhēng)承諾的務(wù)實(shí)舉措。

有業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)對(duì)上述交易方案進(jìn)行了分析和好評(píng)，認(rèn)為上述方案將對(duì)哈藥股份、三精藥業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展產(chǎn)生積極正面的影響:加快內(nèi)部整合，解決橫向競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題，盤(pán)活兩家上市公司平臺(tái)，有望在未來(lái)充分利用資本市場(chǎng)力量快速發(fā)展壯大。尤其是三大精制藥品，2014年歸母凈利潤(rùn)為1.48億，機(jī)構(gòu)認(rèn)為公司給出的最低利潤(rùn)保證只是保守估計(jì)?？紤]到成為該地區(qū)領(lǐng)先的醫(yī)藥業(yè)務(wù)是BAT巨頭O2O落地的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，公司估值有望大幅提升。

激活兩家上市公司資本運(yùn)營(yíng)活力，打造哈藥部醫(yī)藥業(yè)務(wù)平臺(tái)升級(jí)版。

眾所周知，哈藥是一家綜合性的醫(yī)藥集團(tuán)，做大做強(qiáng)一直是公司的長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略。但由于工商業(yè)務(wù)板塊在兩家上市公司的平臺(tái)中錯(cuò)綜復(fù)雜地分離，難以完全實(shí)現(xiàn)內(nèi)部整合，也難以體現(xiàn)整合紅利。本次交易完成后，哈藥股份將從管理、生產(chǎn)、銷售、R&D、營(yíng)銷、供應(yīng)鏈、人員等方面全面整合醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)，形成涵蓋抗感染藥物、口服液及化學(xué)固體制劑、OTC及保健品、中藥及生物制藥五大醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)。產(chǎn)業(yè)盈利能力的提升部分主要體現(xiàn)在內(nèi)部資源的有效整合，提高產(chǎn)能利用率和資產(chǎn)使用效率，提高營(yíng)銷改革的速度和質(zhì)量，降低經(jīng)營(yíng)管理成本。商業(yè)盈利能力的提升，一部分主要體現(xiàn)在未來(lái)借助資本市場(chǎng)力量的潛在大規(guī)模運(yùn)營(yíng)，因?yàn)橹挥袠I(yè)務(wù)規(guī)?；?，才能打開(kāi)空的利潤(rùn)率。哈藥股份作為第三精煉制藥的控股股東，未來(lái)也將享受商業(yè)部分快速發(fā)展的紅利。通過(guò)此次整合，將徹底消除兩家上市公司資本運(yùn)營(yíng)的障礙，未來(lái)可以充分利用資本市場(chǎng)開(kāi)展各種資本運(yùn)營(yíng)，從而促使哈藥股份和三精藥業(yè)駛上各自資本市場(chǎng)的快車道。