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【/h/】摘要:兩會(huì)臨近，醫(yī)療仍是熱點(diǎn)，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)概念和國(guó)企改革預(yù)期越來(lái)越熱，沒(méi)有“穹頂”保護(hù)。請(qǐng)加強(qiáng)鍛煉。

上周總結(jié):1。精準(zhǔn)醫(yī)學(xué)的概念持續(xù)顯現(xiàn)；2.“干細(xì)胞”階段性政策草案符合預(yù)期；3.十部委聯(lián)合發(fā)文支持民間資本進(jìn)入養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)。經(jīng)過(guò)專(zhuān)家訪(fǎng)談，發(fā)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)體系不完善，企業(yè)發(fā)展空。短期的痛點(diǎn)是護(hù)理人員缺乏培訓(xùn)和成熟的商業(yè)模式。詳見(jiàn)上周兩條評(píng)論。

建議的組合，側(cè)重于季度報(bào)告+預(yù)期變化:

1.雙龍股份(子公司金寶藥業(yè)有限公司銷(xiāo)售能力較強(qiáng)，有望繼續(xù)融入醫(yī)藥行業(yè)，但有望發(fā)生變化)。

2.仁和藥業(yè)股份有限公司(業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)，集團(tuán)已進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療服務(wù)。14年，Q1基數(shù)低，減持壓力完全解除)。

3.片仔癀(業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)，漲價(jià)預(yù)期，開(kāi)拓電商新渠道)，

4.海思科(本次競(jìng)價(jià)使全年主營(yíng)業(yè)務(wù)大幅反轉(zhuǎn)，年前凈利潤(rùn)增長(zhǎng)40%-50%，外延發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁，股價(jià)相對(duì)高管成本溢價(jià)極小，年度目標(biāo)價(jià)28-33元)。

5.來(lái)美藥業(yè)股份有限公司(股價(jià)處于較低水平，前期沒(méi)有上漲，但4月初有預(yù)期變化:一季度項(xiàng)目引進(jìn)及高增長(zhǎng)預(yù)計(jì)超200%，定增預(yù)計(jì)快獲批，高端輸液藥物混合器快獲批，招標(biāo)帶動(dòng)主營(yíng)業(yè)務(wù)大幅增長(zhǎng)，年度目標(biāo)價(jià)40-45元)。

6.于越醫(yī)療+華潤(rùn)萬(wàn)東(近期研究綜述:1。于越已進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療服務(wù)，有望通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)逐步與全國(guó)三級(jí)醫(yī)院內(nèi)分泌科醫(yī)生形成合作伙伴體系，實(shí)現(xiàn)治療服務(wù)和產(chǎn)品銷(xiāo)售的突破；2.萬(wàn)東:未來(lái)有望通過(guò)內(nèi)生+延伸雙輪驅(qū)動(dòng)成為大影像平臺(tái)，數(shù)字影像模式有望效仿東軟，迎來(lái)業(yè)績(jī)和估值雙升。

全年組合不變(詳見(jiàn)記錄)，羊年依次切換。建議繼續(xù)關(guān)注:1。場(chǎng)外業(yè)績(jī)持續(xù)上漲(不如觸網(wǎng))；2.互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療(互聯(lián)網(wǎng)重構(gòu)業(yè)態(tài)，投資出路路徑:電商、遠(yuǎn)程醫(yī)療、可穿戴、云數(shù)據(jù)、網(wǎng)絡(luò)醫(yī)院等。);3.國(guó)有企業(yè)改革；4.R&D與創(chuàng)新(新網(wǎng)點(diǎn):新藥審批、干細(xì)胞政策實(shí)施、細(xì)胞治療臨床試驗(yàn)突破、基因測(cè)序行業(yè)大批量、個(gè)性化治療等。);5.產(chǎn)業(yè)升級(jí)和延伸。

近期政策預(yù)期和建議關(guān)注相關(guān)概念股:1。干細(xì)胞政策已分階段實(shí)施，詳見(jiàn)上周評(píng)論:(建議關(guān)注相關(guān)概念股:中原協(xié)和、國(guó)際醫(yī)藥等。);2.精準(zhǔn)治療政策模糊(建議關(guān)注相關(guān)概念股:金奎大基因、馨子制藥、千山制藥機(jī)等。);3.十部委聯(lián)合發(fā)文支持民間資本進(jìn)入養(yǎng)老行業(yè)(建議關(guān)注相關(guān)個(gè)股:宜華健康-護(hù)理培訓(xùn)及勞務(wù)輸出，南京百貨-宣布與集團(tuán)收購(gòu)的以色列養(yǎng)老公司成立中國(guó)公司)；4.對(duì)于國(guó)企改革，頂層方案有望在“兩會(huì)”后發(fā)布。在資產(chǎn)整合、資本運(yùn)營(yíng)、效率和機(jī)制完善三個(gè)維度上，醫(yī)藥國(guó)企將迎來(lái)全面變革，其業(yè)績(jī)和估值將迎來(lái)雙升。相關(guān)個(gè)股:積極關(guān)注率先啟動(dòng)改革的國(guó)藥系(國(guó)藥、國(guó)藥、現(xiàn)代藥業(yè)、天壇生物)、華潤(rùn)系(華潤(rùn)萬(wàn)東、華潤(rùn)雙河、華潤(rùn)三九)；長(zhǎng)期看好混改，拐點(diǎn)確立在精華藥業(yè)、南京醫(yī)藥；而新華醫(yī)療在“小公司、大集團(tuán)”的邏輯下，擁有強(qiáng)大團(tuán)隊(duì)能力和集團(tuán)內(nèi)良好資產(chǎn)的姜鐘醫(yī)藥，是廣州品牌品種豐富的大型中藥國(guó)企。