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私募大佬篩選雙牛股策略曝光，按照六大行業(yè)五大標準，篩選出市場底部的雙牛股。

自6月底以來，a股經(jīng)歷了暴風驟雨般的大跌，到7月9日，市場情緒基本穩(wěn)定。回顧這一輪市場運行調整的節(jié)奏，可以清楚地看到，這一次調整與經(jīng)濟基本面無關，只是對市場過熱的一次修正。

此前，市場沒有充分認識到杠桿的風險。這次大跌之后，杠桿基金的風險被釋放，整個市場也經(jīng)歷了一次難得的風險教育。這一輪調整恰恰讓優(yōu)秀資產管理公司的特點脫穎而出。在瘋牛市場，一些激進的中小投資者可能比我們表現(xiàn)更好。畢竟在之前的單邊上漲行情時期，沒必要選股，風險控制似乎也沒必要。讓普通投資者知道，股市里的錢并沒有想象的那么賺錢，投資必須交給專業(yè)機構。

在之前的瘋牛背景下，很多中小投資者不斷增加杠桿，當市場單邊上漲時，資金似乎非常有利可圖。但參考中國證券市場，高杠桿交易的最終結果會非常糟糕，而這一輪調整正好再次印證了這一點。對于一些優(yōu)質標的，我們會繼續(xù)持有，而一些好的公司因為調整變成了優(yōu)質標的，這給了我們加倉買入的機會。

然而，有一件事需要注意。雖然這一輪調整已經(jīng)足夠深刻，但投資者的記憶在古代和中外普遍較短，很容易被治愈，忘記痛苦。因此，對于資產管理機構來說，風險管理非常重要。一個真正好的資產管理機構，肯定不是賺錢最多的，而應該是控制風險最好的。當市場上漲時，它可以獲得比平均收入更多的收入，當市場下跌時。換句話說，優(yōu)秀的資產管理公司能夠為客戶獲得持續(xù)穩(wěn)定的正回報。

在本輪調整中，場外融資在空之前遭受了打擊，這一趨勢在可預見的未來不會改變。一些市場參與者認為，貨幣政策可能會相應轉向，但我們認為，從宏觀經(jīng)濟和監(jiān)管機構的態(tài)度來看，這種轉向是不可能的。國內外經(jīng)驗表明，在貨幣政策寬松、利率下行時期，市場由牛轉熊的概率相對較小。市場會在兩三個月內企穩(wěn)，逐步消化各種不利因素，重回牛市，但市場的風格會和之前一樣& ldquo瘋牛& rdquo有區(qū)別。參考納斯達克之前的經(jīng)驗，這次調整后，市場風格將轉向高績效成長股。

【/br/】2012年，我們判斷當時的中國資本市場可能和上世紀七八十年代的美國差不多，機會在于轉型升級。2013年，我們認為牛市應該開始揚帆起航。至此，我們認為支撐長期牛市的基礎沒有改變，資本市場作為中國經(jīng)濟轉型升級起點的地位不會因為短期市場調整而終止。但是市場走向兩極，就是雞毛星星到處發(fā)光，只有基本面好的公司才會持續(xù)成長。

具體方向是，我們認為要抓住三大金礦，包括新消費、新醫(yī)療、新技術。此外，代表新經(jīng)濟的藍籌股也值得關注，但代表產能過剩和傳統(tǒng)行業(yè)的機會可能不大，避免犯方向性錯誤。操作上要堅決避免投機和純泡沫股，同時堅決買入基本面正在發(fā)生質變的公司。我們看好生物醫(yī)藥、大健康、TMT、工業(yè)4.0智能升級、環(huán)保，這些都是未來的熱點。

選股時，我們主要采用五個標準。一是我們選擇的行業(yè)，符合大趨勢和國家政策導向；尋找行業(yè)快速發(fā)展的連接點；二是堅持生長前期介入，成熟階段退出；三是堅持在大行業(yè)中選擇輕資產的小公司；四是注重管理的品格、境界和能力；第五，戰(zhàn)略上堅持用PE心態(tài)投資二級市場，人怕就怕，人貪就怕。